Os traders buy and hold (comprar e manter), também conhecidos como traders de longo prazo, são investidores do mercado de ações que compram ações e que as mantêm por um longo período de tempo. Esta categoria provavelmente constitui o maior grupo de indivíduos que compra ações na medida em que exige menor quantidade de tempo despendido no mercado de ações.

Diversos traders buy and hold acreditam que a melhor forma de obter exposição ao mercado de ações passa por comprar ações de grandes empresas e mantê-las ao longo de qualquer condição de mercado. Quando compram ações com a intenção de as deter durante anos, estão mais propensos a evitar empresas na moda ou negócios emergentes e de alto risco.

Benefícios da negociação buy and hold

No seu conjunto, para investimentos de longo prazo, o tempo despendido na negociação buy and hold é muito menor em comparação com o tempo despendido em investimentos de médio e curto prazo. O investimento de muito longo prazo não é sensível ao tempo, enquanto que nos investimentos de curto prazo é necessário tomar medidas oportunas.

Ser um investidor passivo, focado no longo prazo, tem muitas vantagens sobre outros tipos de negociação:

  1. Menos taxas e comissões. As taxas são muitas vezes ignoradas pelos traders. No entanto, quando se negocia com pequenas quantias de dinheiro, as taxas e comissões se tornam ainda mais importantes. Aprender a controlar a negociação por impulso e reduzir a gestão de carteira pode ser um movimento rentável para um trader. Muitos acreditam que o big money no investimento é feito por traders diligentes, de longo prazo – traders buy and hold.
  2. Baixa manutenção. Os traders buy and hold não têm que passar tanto tempo monitorizando os movimentos diários do mercado de ações. A prática de seguir os movimentos diários dos preços é altamente contra-produtiva para o temperamento que um investidor de longo prazo deve manter.
  3. Menor estresse. As empresas tipicamente escolhidas para carteiras buy and hold são menos voláteis do que as ações comuns. Devido à baixa volatilidade, existe menor hipótese de uma ação numa carteira buy and hold pular ou cair de repente durante a noite. As flutuações dos preços das ações são mais evidentes para o trader de curto prazo – com os investidores buy and hold tendo o tempo do seu lado. Se a ação cair frente ao valor pelo qual a compraram não têm que se preocupar se continuarem achando que a empresa é eficaz.
  4. Bônus para investidores focados no crescimento de dividendos. Se for um investidor focado no aumento de dividendos existe um bónus adicional por ser um investidor buy and hold. À medida que a taxa de dividendos aumenta, o seu rendimento irá aumentar também.
  5. À medida que a empresa cresce, os dividendos e bônus são adicionados ao investimento líquido.
  6. Podem ser alocadas mais ações. Algumas empresas convertem o lucro em ações e as alocam aos acionistas. Assim, a carteira cresce várias vezes no longo prazo.
  7. Benefícios fiscais. Uma razão para muitos traders preferirem comprar e manter investimentos é que adiam os impostos sobre os ganhos de capital enquanto o seu investimento continua rendendo. Na verdade, a estratégia buy and hold permite que lucrem com os fundos que devem em impostos, o que aumenta os seus ganhos ao longo do tempo.
  8. Uma estratégia comprovada. O registo do mercado de ações ao longo do tempo tem apresentado, apesar dos tempos de negatividade, cerca de 9% de retorno ao ano ao longo dos últimos 100 anos. É conhecimento comum que, como avançado por Benjamin Franklin: “A diligência lenta e constante é o verdadeiro caminho para a riqueza.”

Desvantagens da negociação buy and hold

  1. A estratégia buy and hold pode dar uma aparência de modelo de investimento mais seguro mas nenhuma estratégia está livre de risco. Se o preço das ações cair, por exemplo, também irão cair os seus retornos sobre o investimento.
  2. Outro problema da estratégia buy and hold é o aparecimento de mercados com tendência baixista. Se um trader buy and hold comprar uma ação antes de um rápido declínio do mercado, como os verificados em 1987, 2002 e 2008, os traders poderão ter que esperar cinco a 10 anos para voltarem ao seu investimento inicial. Um trader buy and hold poderá se ver obrigado a proceder a uma análise mais fundamental antes de tomar qualquer decisão de investimento – o que envolve uma grande quantidade de parâmetros. Então, ao longo do tempo, estes fundamentos podem mudar – o cenário político, a guerra e a fome, a oferta e a procura de produtos, entre outros, podem afetar os resultados do lucro. Muitas das ações que eram boas ações há uma década poderão não ser tão boas num cenário atual.
  3. Um trader buy and hold não será capaz de beneficiar de variações de preço quando detiver ações por longos períodos de tempo, enquanto que no investimento de curto prazo – como o swing trading – o trader buy and hold pode pegar a maioria das variações. A soma das variações de preço será várias vezes superior ao movimento total do preço.
  4. Um problema para os traders buy and hold, comumente ignorado, é o facto de terem que comprar e manter. Lucrar com o mercado não é como um trabalho em que mais esforço equivale a maiores resultados. Assim, os traders têm que lutar contra o impulso de negociar em excesso sendo que a chave para uma estratégia buy and hold bem-sucedida é a qualidade, não a quantidade.

Quando vender

Um trader buy and hold deve saber quando uma estratégia não funciona ou quando faz mais sentido vender as ações que pretendia manter até à aposentadoria ou mais tarde. Existem exceções para cada regra, incluindo para a estratégia buy and hold. Seguem algumas situações em que poderá decidir vender as suas ações em vez de as manter:

  • A empresa entra em falência;
  • O CFO é indiciado por problemas contabilísticos ou fraude;
  • A empresa faz algo que vai contra as suas crenças ou valores pessoais.

Conclusão

A negociação buy and hold é apenas outro método para investir e lucrar no mercado de ações – a estratégia de investimento para o longo prazo.

Para um pequeno investidor que não se preocupa em analisar o mercado é melhor comprar ações de empresas blue chip, com um bom spread, e mantê-las por um longo período de tempo. No extremo, esses traders irão deter as ações indefinidamente e vender apenas se precisarem do dinheiro.

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